Università degli Studi di Napoli "Parthenope"

Scheda dell'insegnamento

Anno accademico: 
2018/2019
Tipologia di insegnamento: 
Base
Tipo di attività: 
Obbligatorio
Corso di afferenza: 
Settore disciplinare: 
METODI MATEMATICI DELL'ECONOMIA E DELLE SCIENZE ATTUARIALI E FINANZIARIE (SECS-S/06)
Lingua: 
Italiano
Crediti: 
9
Anno di corso: 
2
Docenti: 
Dott.ssa DONNINI Chiara
Ciclo: 
Primo Semestre
Ore di attivita' frontale: 
72

Obiettivi

Il corso ha l'obiettivo di fornire le nozioni di base per la
formalizzazione e la valutazione dei contratti finanziari e per il controllo
dei rischi; di introdurre alla costruzione di modelli per la misurazione del
valore e del rischio di contratti e di aggregati (portafogli) di contratti; di
dare criteri per la scelta tra posizioni (valore-rischio) alternative.
Conoscenza e capacità di comprensione: Lo studente deve dimostrare di
conoscere e saper comprendere le problematiche relative alla definizione
di valore di un contratto nel mercato di capitali, alla valutazione dei
contratti finanziari con specifico riferimento alle obbligazioni e ai mutui
nel mercato di capitali, alla costruzione della struttura per scadenza dei
tassi di interesse, all’utilizzo degli strumenti finanziari nella valutazione
d’impresa.
Capacità di applicare conoscenza e comprensione: Lo studente deve
dimostrare di essere in grado di applicare le formule del calcolo
finanziario alla valutazione dei contratti, di definire algoritmi di calcolo
che implementino i modelli di valutazione; di applicare le conoscenze
acquisite agli schemi di valutazione di banche, assicurazioni e imprese
industriali.
Autonomia di giudizio: lo studente deve dimostrare di aver sviluppato una
capacità critica per valutare l’utilità delle conoscenze acquisite e
dell’applicazione alla risoluzione di problemi economici e finanziari.
Abilità comunicative: lo studente deve essere in grado di rispondere in
modo chiaro, cogente e esaustivo sia alle domande della prova scritta,
sia a quelle della prova orale. Lo studente imparerà a comunicare i
risultati delle analisi condotte con l'ausilio del linguaggio e degli
strumenti della finanza matematica.
Capacità di apprendimento: lo studente deve dimostrare una buona
capacità di apprendimento riuscendo ad approfondire le proprie
conoscenze su riferimenti bibliografici pertinenti e di rilievo per il campo
oggetto di studio. Lo studente avrà modo di applicare le conoscenze
acquisite conoscenze acquisite in corsi precedenti integrandole alle
ulteriori competenze professionalizzanti che caratterizzano il corso.

Prerequisiti

È necessario aver acquisito e assimilato le conoscenze fornite dal corso di
Introduzione alla Matematica, in particolare quelle relative alla analisi di
una funzione reale di variabile reale, di funzioni reali di più variabili reali,
di funzioni lineari, esponenziali e logaritmiche, alla definizione e calcolo di
derivate di una funzione, alla definizione di integrale indefinito e definito,
alla risoluzione di sistemi lineari, al calcolo degli zeri di una funzione.

Contenuti

Parte I Importi, tempo e rischi (16 ore)
- Struttura temporale dello scambio di importi, il capitale e l'interesse
- I contratti, lo scambio, i prezzi
- I rischi finanziari
Parte II La valutazione in condizioni di certezza (16 ore)
- La legge esponenziale
- Rendite e piani di ammortamento
- Tasso interno di rendimento di un’operazione
- Teoria delle leggi di equivalenza finanziaria
Parte III Le operazioni finanziarie nel mercato (40 ore)
- Funzione valore e prezzo di mercato
- La struttura per scadenza dei tassi d’interesse
- La misurazione della struttura per scadenza dei tassi di interesse
- Metodo del bootstrap e struttura per scadenza Zero Coupon Swap (ZCS)
- Modello di Svensson
- Le strutture per scadenza della Banca Centrale Europea (BCE)
- Indici temporali e indici di variabilità
- Valutazioni di arbitraggio di piani a tasso variabile
- Casi studio: sentenze relative a controversie sui contratti derivati
Programma esteso
(I riferimenti in parentesi sono al testo di G. Castellani, M. De Felice, F.
Moriconi)
Parte I Importi, tempo e rischi
- Struttura temporale dello scambio di importi, il capitale e l'interesse
(cap. 1)
- I contratti, lo scambio, i prezzi (cap. 2)
- I rischi (cap. 3, esclusi i paragrafi 3.3 e 3.5)
- Parte II La valutazione in condizioni di certezza
- La legge esponenziale (cap. 4, paragrafi da 4.1 a 4.3)
- Rendite e piani di ammortamento (cap. 5, paragrafi 5.1, 5.2.1, 5.5.1,
5.5.2)
- Tasso interno di rendimento di un’operazione finanziaria (cap. 6, esclusi
paragrafi 6.3 e 6.4)
- Teoria delle leggi di equivalenza finanziaria (cap. 7, paragrafi 7.1, 7.2,
7.4.1, 7.5, 7.6 (esclusi 7.6.1 e 7.6.2) e 7.7)
- Parte III Le operazioni finanziarie nel mercato
- Funzione valore e prezzo di mercato (cap. 8)
- La struttura per scadenza dei tassi d’interesse (cap. 9, escluso il
paragrafo 9.5)
- Indici temporali e indici di variabilità (cap. 10, esclusi i paragrafi 10.1.8 e
10.2.6)
- La misurazione della struttura per scadenza dei tassi di interesse (cap.
11, paragrafi 11.2.1, 11.2.2 e 11.4. (cenni))
- Valutazioni di arbitraggio di piani a tasso variabile (cap. 12, escluso il
paragrafo 12.5)

Metodi didattici

Lezioni frontali. Esercitazioni in laboratorio in presenza mediante l’uso di
strumenti software (Excel). Le conoscenze acquisite saranno
costantemente stimolate nella loro applicazione mediante analisi di casi
di studio.

Verifica dell'apprendimento

Gli studenti dovranno sostenere una prova da svolgersi con l'ausilio di
Excel, della durata di 90 minuti,
di risoluzione di problemi relativi alla valutazione dei contratti finanziari e
Testi in inglese
Italian
Part I Money, time and risk (16 hours)
- Temporal structure of money exchange, capital and interest
- Contracts, prices, trading
- Financial risks
Part II Valuation under certainty (16 hours)
- Compound interest and its generalization to the exponential growth
model
- Loans amortization
- Internal rate of return
- Rules of financial equivalence
Part III Market evaluation of contracts (40 hours)
- Value function and market price
- Term structure of interest rates
- Valuation models of the term structure of interest rates
- Bootstrap method and Zero Coupon Swap (ZCS) structure
- Svensson model
- Term structures of European Central Bank (ECB)
- Measures of timing and sensitivity
- No-arbitrage valuation of index contracts
- Case study: disputes over derivative contracts
Full program
(The references in brackets concerning the book of G. Castellani, M. De
Felice, F. Moriconi)
Part I Money, time and risk
- Temporal structure of money exchange, capital and interest (chap. 1)
- Contracts, prices, trading (chap. 2)
- Financial risks(chap. 3, except par. 3.3 and 3.5)
Part II Valuation under certainty
alla costruzione delle strutture per scadenza, e un
colloquio orale volto alla verifica della acquisizione delle conoscenze e
delle capacità dello studente di applicare le conoscenze acquisite.
Il voto, in trentesimi, sarà il risultato delle due prove.

Testi

G. Castellani, M. De Felice, F. Moriconi – Manuale di finanza I. Tassi
d’interesse. Mutui e obbligazioni – il Mulino editore
J.C. Hull - Options, futures and other derivatives.

Altre informazioni